4月15日，有兩只新股申購，為創業板的眾捷汽車（301560.SZ）和深證主板的江順科技（001400.SZ）。

　　眾捷汽車主要從事汽車熱管理系統精密加工零部件的研發、生產和銷售，主要產品包括汽車空調熱交換器及管路系統、油冷器、熱泵系統、電池冷卻器、汽車發動機系統等汽車零部件，其中汽車熱管理系統零部件收入占比在90%左右。

　　招股書顯示，眾捷汽車產品型號齊全，目前已擁有3000余種型號零部件產品，年出貨量達1億余件。除中國總部外，公司在北美、歐洲設立了制造基地和銷售公司，業務覆蓋全球主要汽車市場，為包括馬勒、摩丁、翰昂等知名的大型跨國一級汽車零部件供應商提供全球化專業服務，產品主要運用于中高端整車品牌，包括奔馳、寶馬、奧迪等全球主流汽車品牌。

　　除上述傳統汽車品牌外，眾捷汽車產品下游亦已覆蓋特斯拉、比亞迪、Canoo（美國）、Rivian（美國）、Lucid（美國）、智己、BrightDrop（通用旗下電動汽車品牌）等一系列知名或新興電動汽車品牌。

　　值得注意的是，眾捷汽車2024年對全球新能源汽車龍頭企業比亞迪的收入實現了快速增長達到1363.39萬元。截至2024年末，公司對比亞迪的在手項目定點函預計年量達到8048.11萬元，產品種類除了電池冷卻器零部件的法蘭、硬管、底板、組裝件等，還包括動力電池系統繼電器的連接件。

　　行業地位來看，眾捷汽車主要作為二級零部件供應商參與汽車熱管理系統行業中高端市場的競爭，在所屬細分行業中具備較高的競爭地位，公司傳統優勢項目儲液罐、法蘭類產品和近幾年新開發的底板、閥體類產品在全球擁有一定的市場份額。

　　數據顯示，經測算，眾捷汽車的儲液罐、法蘭、底板、閥體類產品2024年全球市場占有率分別為6.59%、3.65%—7.31%、5.79%、1.47%。

　　此外，眾捷汽車存在一定的匯率波動風險。2022年至2024年，公司海外銷售收入分別為5.36億元、6.21億元和7.64億元，占主營業務收入比分別為80.88%、81.35%和83.61%，公司海外收入占比較大。

　　在招股書中，眾捷汽車表示，公司海外貿易主要以美元、歐元等外幣結算，而大部分成本和費用則以人民幣結算，因此，公司的利潤水平受匯率變動影響較大。匯率波動將直接影響公司出口業務毛利，對公司經營業績造成不利的影響。2022年至2024年，公司匯兌損失分別為-876.65萬元、-2211.20萬元和-712.43萬元，占公司利潤總額的比例分別為-10.27%、-25.53%和-6.34%。

　　江順科技主要從事鋁型材擠壓模具及配件、鋁型材擠壓配套設備、精密機械零部件等產品的研發、設計、生產和銷售。公司主要產品為鋁型材擠壓模具及配件、鋁型材擠壓配套設備、精密機械零部件。

　　據介紹，在鋁型材擠壓模具及配件和鋁型材擠壓配套設備方面，江順科技的產品均面向鋁型材制造行業，包括建筑鋁型材和工業鋁型材的生產制造。目前，江順科技已與國內鋁型材制造行業的知名企業如華建鋁業、鑫鉑股份（003038.SZ）、豪美新材（002988.SZ）等，以及國外知名鋁型材制造企業如WISPECO建立了長期、穩定的合作關系。

　　在精密機械零部件方面，江順科技的產品主要應用于軌道交通、新能源風電及工程機械等領域，主要客戶包括中車公司、布蘭肯集團、濱海通達、龐巴迪集團、Traktionssysteme Austria GmbH等。

　　市場地位方面，在鋁型材擠壓模具行業，經測算，江順科技產品的市場占有率約為3.53%、4.27%、5.25%、5.87%。根據中國有色金屬加工工業協會出具的證明，公司產品相關指標處于國內領先水平，國內市場占有率高，行業排名前列。

　　同時，在鋁型材擠壓配套設備行業，根據中國有色金屬加工工業協會出具的證明，江順科技旗下江順機電是我國有色金屬加工行業知名配套企業，為2020年度“中國鋁加工行業優秀供應商”，產品在多方面處于國內領先地位。

　　值得注意的是，江順科技的主要產品毛利率較高，存在無法維持的風險。2022年至2024年，公司的鋁型材擠壓模具及配件業務毛利率分別為44.31%、41.46%和42.60%，鋁型材擠壓配套設備業務毛利率分別為32.00%、34.42%和33.49%，精密機械零部件業務毛利率分別為33.19%、35.55%和36.64%。

　　江順科技提示風險稱，若未來出現行業競爭加劇導致產品銷售價格下降、原材料價格上升而公司未能有效控制和轉嫁產品成本、因客戶需求變化導致公司現有產品銷售結構發生不利變動、公司未能及時推出新的技術領先產品有效參與市場競爭等情況，公司毛利率將存在下降的風險，將對公司的經營業績產生不利影響。

　　信凱科技是以產品開發、品質管理、供應鏈整合和全球銷售網絡布局為核心競爭力的著色劑專業供應商，主要從事有機顏料等著色劑的產品開發、銷售及服務。

　　招股書顯示，信凱科技產品主要應用于油墨、涂料和塑料等領域，公司能夠根據客戶應用需求對產品進行個性化開發及服務。其在荷蘭、美國、澳大利亞、加拿大、土耳其、印度、英國等國家設立子公司，業務遍及全球70多個國家和地區。

　　信凱科技方面還表示，針對進入歐盟地區銷售的化學品必須進行REACH注冊的“綠色壁壘”，公司自主完成89個有機顏料及相關化學物質的REACH注冊，是國內有機顏料行業獲得REACH注冊數量相對領先的企業。

　　此外，該公司憑借產品開發能力和服務能力，已與DIC株式會社、富林特集團、盛威科集團、艾仕得集團、宣偉集團、東洋油墨、阪田油墨、贏彩科技等國際大型企業建立了長期合作關系，在行業內具有較強的品牌影響力。

　　據介紹，信凱科技主要與規模較大、資質齊全、經營狀況穩定的供應商合作，主要供應商為瑞安寶源化工有限公司、百合花、浙江勝達祥偉化工有限公司、七彩化學、溫州金源等國內規模較大的有機顏料企業。

　　信凱科技表示，為確保供應穩定性，對主要產品的供應普遍儲備2家以上的合格供應商，對主要供應商不存在重大依賴，可以保證供應穩定性。同時，公司主要產品會保持1-2個月的安全庫存，可以確保產品供應的持續穩定。

　　需要注意的是，信凱科技在招股書中提示稱，本次發行前，實際控制人（李治、李武兩兄弟）合計控制公司97%的股權，九游體育官方網站且李治擔任公司董事長兼總經理，李武擔任公司董事及技術總監。本次發行完成后，預計李治、李武直接、間接控制公司的股權比例仍將達到72.75%，持股比例較高。