九游官網app有研金屬復合材料（北京）股份公司8-1-1 發行人及中介機構關于第二輪審核問詢函的回復

　　關于有研金屬復合材料（北京）股份公司首次公開發行股票并在科創板上市申請文件的第二輪審核問詢函之回復報告保薦人（主承銷商）（廣東省深圳市福田區中心三路8號卓越時代廣場（二期）北座）8-1-1-1上海證券交易所：貴所于2025年11月20日出具的《關于有研金屬復合材料（北京）股份公司首次公開發行股票并在科創板上市申請文件的第二輪審核問詢函》（以下簡稱“《問詢函》”）收悉，有研金屬復合材料（北京）股份公司（以下簡稱“公司”、“發行人”或“有研復材”）、中信證券股份有限公司（以下簡稱“保薦人”）、北京德恒律師事務所（以下簡稱“律師”或“發行人律師”）及信永中和會計師事務所（特殊普通合伙）（以下簡稱“審計機構”）對反饋意見中的問題進行了落實，現對《關于有研金屬復合材料（北京）股份公司首次公開發行股票并在科創板上市申請文件的第二輪審核問詢函》回復如下，請審核。

　　請發行人披露：（1）繼受取得的相關專利主要發明人在發行人處任職情況，發行人成立后應用繼受取得專利對核心技術的更新、改進情況及商業化進展；（2）發行人成立后取得的研發成果先進性，原始取得的專利應用于核心技術或者主要產品關鍵生產環節的具體情況；（3）結合前述回復，分析發行人的持續研發能力與科技創新能力。

　　回復：一、發行人披露（一）繼受取得的相關專利主要發明人在發行人處任職情況，發行人成立后應用繼受取得專利對核心技術的更新、改進情況及商業化進展1、繼受取得的相關專利主要發明人在發行人處任職情況截至2025年6月30日，發行人從中國有研和有研工研院共繼受取得的有效專利152項（含發明專利和實用新型專利），其中134項專利的主要發明人中均有在發行人處現任任職的發明人，占比88.16%，剩余18項繼受取得的專利主要發明人在專利申請時均在國家復合材料工程中心任職，目前未在發行人任職的主要原因為退休、離職或中國有研管理人事安排調離。

　　2、發行人成立后應用繼受取得專利對核心技術的更新、改進情況及商業化進展截至2025年6月30日，發行人成立后應用從中國有研和有研工研院繼受取得發明專利共計90項，主要對應發行人9項核心技術，其他專利主要為發行人核心技術應用在特定方向相關的生產輔助或產品形態設計類專利，目前主要作8-1-1-4為發行人的技術儲備。

　　應用繼受取得發明專利對核心技術的更新、改進情況及商業化進展情況如下：序號繼受專利情況核心技術名稱更新、改進情況是否涉及關鍵工序商業化進展118項發明專利金屬基復合材料粉末冶金制備技術在該系列繼受取得專利技術基礎上，進一步突破了航空鍛件鋁基復合材料的性能，屈服強度提升30%，研發提升了超大規格鋁基復合材料制備技術，坯料規格突破1.5噸，鍛件尺寸突破1.8米，技術指標國內領先；在2xxx合金基體基礎上開發了6xxx和7xxx鋁合金基體的航空復合材料體系，豐富了結構復合材料體系。

　　創新提出片材粉末冶金技術，研制了性能國內領先的石墨鋁復合材料，開辟了功能復合材料技術方向。

　　突破了低膨脹75%體分高硅鋁、梯度硅鋁、高精密細晶40%硅鋁等制備技術，進一步發展了低膨脹復合材料體系。

　　是①2022年，公司建成年產400噸鋁基復合材料生產線，大幅提升航空復合材料鍛件B產品生產規模；2022至2024年公司不斷開發出多種新型號鍛件B產品，應用于多款軍用直升機；②2023年，公司開發出應用于智能終端領域的鋁基復合材料箔材，實現超百萬件級的應用應用于多家下游行業頭部客戶；③2023年至2025年，先后開發了梁類、框類、支架類等多種類型航空鍛件產品，在固定翼飛機實現批量應用；④2021年至2025年，先后開發出超高導熱石墨鋁基復合材料、層狀梯度硅鋁產品和鑲嵌復雜結構梯度硅鋁產品，實現裝機應用。

　　26項發明專利鋁基復合材料復雜構件精密鍛造技術在該系列繼受取得專利基礎上，公司攻克了航空用雙金屬鈦鋁復合板的制備技術，從材料選擇、爆炸工藝、軋制工藝、熱處理、精整矯形等方面提出了解決方案，使產品的質量、穩定性顯著提升，制造成本可控。

　　尤其在控制雙金屬板材界面結合強度、板材力學性能方面效果顯著，公司是xx、xx、xx等戰機用鈦鋁復合板材的唯一供方。

　　是①2022年至2023年，開發出某新型號型航空復合材料鍛件B新產品，批量用于新型直升機；②2023至2024年，開發出大型航空復合材料鍛件B新產品，批量用于新型直升機；③2023年至2025年，先后開發了梁類、框類、支架類等多種類型航空鍛件產品，在固定翼飛機實現批量應用；④2025年開發出某新型號航空復合材料鍛件B-型號D新產品，應用于新型直升機。

　　33項發明專利鋁基復合材料箔/帶材精密軋制沖壓技術在該系列繼受取得專利基礎上，公司攻克了超薄箔材用高性能鋁基復合材料的粉末冶金均勻全致密化制備，材料模量在100-200GPa范圍內可調，可進一步將手機電池倉等產品厚度減薄到0.10mm左右，較鋁合金和不銹鋼的輕薄化效果顯著提升（厚度較鋁合金減薄1倍以上，重量較不銹鋼減輕1倍以上），確保了3C產品的競爭力。

　　是①2023年，開發出碳化硅鋁復合材料手機電池倉，實現在多家頭部客戶機型上的百萬套級別的規模化應用；2025年，新一代電池倉產品已批量應用于下游客戶最新一代旗艦機型手機；②2023年，開發出筆記本電腦碳化硅鋁風扇蓋產品，應用于頭部客戶產品，已批量供貨超過百萬件；③2024年開發出碳化硅鋁屏幕材料目前正在考核驗證。41項發明復雜構型雙金在該系列繼受取得專利基礎上，公司攻克了金屬基復合材料快速檢驗技否①2024年，開發出熱等靜壓鈦鋁復合中框，應用于下游頭部手機客戶旗8-1-1-5序號繼受專利情況核心技術名稱更新、改進情況是否涉及關鍵工序商業化進展專利屬復合材料熱等靜壓近凈形制備技術術，使產品實現便捷，快速，準確檢測助力有色金屬復合材料海量應用奠定檢驗基礎。

　　確保了復合材料組織快速判定，提升了整個檢驗方案的穩定性、可靠性和經濟效率改進。艦機型，供貨超過百萬件；②2025年，新一代熱等靜壓鈦鋁復合中框已批量應用于頭部下游客戶最新一代旗艦機型手機。

　　55項發明專利包覆型雙金屬復合材料熱擠壓成形技術在該系列繼受取得專利基礎上，公司進一步拓展了“包覆型雙金屬復合材料熱擠壓成形技術”的應用范圍，提升了該技術的可靠性，實現了經濟效益的提高。

　　同時相關專利的授權圍繞核心技術開發一系列新設計、新材料和新工藝，拓展了公司技術儲備，能夠向客戶提供更加豐富的解決方案。

　　否2023年，公司開發了2種新合金成分，并開發了AOD犧牲陽極產品，陽極材料電流效率控制更精準，可多元化適應不同應用場景。

　　67項發明專利層狀雙金屬復合材料爆炸-軋制協同復合成形技術在該系列繼受取得專利基礎上，公司攻克了航空用雙金屬鈦鋁復合板的制備技術，從材料選擇、爆炸工藝、軋制工藝、熱處理、精整矯形等方面提出了解決方案，使產品的質量、穩定性顯著提升，制造成本可控。

　　尤其在控制雙金屬板材界面結合強度、板材力學性能方面效果顯著，公司是數個型號戰機用鈦鋁復合板材的唯一供方。

　　是①2020年，開發出新型號中幅長型鈦鋁復合板產品，已批量供應固定翼飛機；②2020年至2025年，公司持續提升鈦鋁復合板產品的技術指標，保障固定翼飛機日益提升的性能需求。

　　710項發明專利鋁合金精密復雜型材塑性成型技術在該系列繼受取得專利基礎上，公司攻克了小規格管材成形技術，同步開發了6061鋁管系列產品，拓展了鋁管產品，使產品應用范圍擴大，同時顯著提升鋁管的擴口和彎曲等工藝性能。

　　專利兼顧了不同規格和不同牌號產品的開發和應用，提升了鋁管工藝的穩定性與可靠性，小規格鋁管生產效率顯著提高。

　　專利攻克了航空航天用精密鋁合金型材、管材制備技術，從模具結構優化設計、模具制造精度提升、成型工藝優化、組織性能提升等方面提供了解決方案，對產品的研制周期、尺寸精度、產品性能等方面提升明顯。

　　公司研制生產的精密鋁合金型材、管材等產品在航空航天領域實現批量化應用，典型產品如航天用鋁合金精密熱管型材市場占有率80%以上，使公司該技術領域保持行業領先，顯著提高了競爭力。

　　是①2019年至2022年，開發出6061型號新產品管材，和大直徑可擴口可彎曲旋壓鋁管；②2022年至2025年，開發出多型號航天熱管產品，用于衛星和航天器。

　　833項發明細晶均質大規在該系列繼受取得專利基礎上，公司攻克了超大規格高強韌特種鋁合金鑄是①2020年，開發出超大規格7050鋁合金鑄錠產品；2024年,開發出超8-1-1-6序號繼受專利情況核心技術名稱更新、改進情況是否涉及關鍵工序商業化進展專利格鋁合金鑄錠電磁輔助制備技術錠電磁攪拌熔鑄工藝關鍵技術，使超大規格鑄錠產品質量顯著提升，同步開發7085等航空航天用鋁合金材料。

　　超大規格不同牌號高強韌特種鋁合金材料的開發，提升了超大規格鋁合金鑄錠的工藝穩定性與質量可靠性，進一步拓展高強韌特種鋁合金的應用，經濟效益顯著提升。

　　大規格7085鋁合金鑄錠新產品，批量應用于飛機和航天結構件；②2024年，開發出2219鑄錠產品，應用于商用航空發動機OGV葉片；③2022年至2025年，先后開發出2618、2024和2117等系列鋁合金棒材，應用于民用航空發動機標準件。

　　97項發明專利大直徑薄壁哈氏合金管材/筒體旋壓成型技術在該系列繼受取得專利基礎上，公司攻克了大直徑超薄壁管材制備技術，使哈管產品的徑厚比（直徑/壁厚）提高到800以上，并實現穩定批產。

　　通過專利的有效使用，解決了大規格屏蔽套產品穩定供貨問題，公司是國內無縫大直徑屏蔽套產品的唯一供應商。

　　是2020年至2024年，開發了6種新型號哈管產品，在核電、石油化工、火力發電等領域實現規模化應用，實現了核工業關鍵裝備用材料的國產化。

　　綜上，截至2025年6月30日，發行人從中國有研和有研工研院共繼受取得的有效專利152項（含發明專利和實用新型專利），其中134項專利的主要發明人中均有在發行人處現任任職的發明人。

　　發行人應用繼受取得專利在9項核心技術領域持續更新迭代，并在金屬基復合材料及制品、雙金屬復合材料及制品、特種鋁合金制品和其他特種合金制品等產品領域進行商業化開發并得到了市場的認可。

　　（二）發行人成立后取得的研發成果先進性，原始取得的專利應用于核心技術或者主要產品關鍵生產環節的具體情況1、發行人成立后取得的研發成果先進性公司依托復合材料中心的深厚研發基礎，持續保持較高強度的研發投入，憑借突出的技術開發能力與豐富的項目經驗，成立后牽頭或參與承擔了8項國家及省部級重大科研項目，成功開發出多類性能先進的新材料與新產品，榮獲6項中國有色金屬工業科學技術獎項，主持或參與制定8項行業相關標準。

　　公司成立以來取得的主要研發成果如下：（1）重大國家或省部級科研項目情況公司成立后牽頭或參與承擔8項重大國家或省部級科研項目，具體情況如下：8-1-1-7序號項目/課題名稱項目來源公司角色時間1極端環境特種服役構件用構型化金屬基復合材料國家科學技術部牽頭2021-20252三維納米網絡增強金屬基復合材料規模化制造與示范應用國家自然科學基金委員會牽頭2024-20293超大規格高強韌鋁合金復合電磁鑄造技術原型設計和研究新疆維吾爾自治區科學技術廳子課題承擔2023-20264多功能鋁硅XX封裝殼體研制國家國防科技工業局牽頭2024-20265高導熱石墨硅鋁XX殼體研究國家國防科技工業局獨立承擔2024-20266XX大規格XX鋁合金XX管材研制國家國防科技工業局牽頭2022-20247XX錐形鍛件國家國防科技工業局參與2025-20268XX力熱設計軍委裝備發展部參與2025-2026（2）開發的新材料和新產品情況公司成立后保持在金屬復合材料與特種合金材料領域的高研發強度，開發或優化的重點11項新材料研發成果，應用于電池倉、手機中框、梯度硅鋁材料、石墨鋁材料、金剛石鋁材料等全新產品，以及應用于航空復合材料鍛件B、硅鋁材料、犧牲陽極、鋁鑄錠、航空鋁管、錳銅合金、白銅合金等主要產品新開發的系列和型號，具體情況如下：序號對應產品大類研發成果對應產品名稱對應核心技術名稱研發成果先進性1金屬基復合材料600MPa高強鋁基復合材料航空復合材料鍛件B鋁基復合材料復雜構件精密鍛造技術公司基于原有航空復合材料鍛件B產品，通過優化成分、調整鍛造工藝和模具結構設計，開發出形狀更為復雜（高度落差150mm）、尺寸更大（直徑1850mm）的鍛件B等多個機型用航空鍛件，提升了航空鍛件技術參數和航空裝備的性能2低膨脹高導熱硅鋁、梯度硅鋁封裝復合材料硅鋁、梯度硅鋁材料金屬基復合材料粉末冶金制備技術公司基于金屬基復合材料粉末冶金制備技術，通過創新采用元素混合粉末冶金工藝研制出第二代低膨脹梯度硅鋁復合材料，材料熱膨脹系數達到7.0ppm/K，提升雷達高頻微波封裝組件的熱匹配能力和可靠性3超高導熱石墨鋁復合材料石墨鋁材料金屬基復合材料粉末冶金制備技術公司基于金屬基復合材料粉末冶金制備技術，創造設計了超高導熱石墨鋁復合材料，并創新設計了具有微觀均勻有序化的高導熱復合材料構型。

　　公司研制出的超高導熱石墨鋁復合材料熱導率超過600W/mK、強度180MPa，突破了材料原有的熱-力綜合性能極限。

　　基于該材料公司開發出鋁包覆石墨鋁固態均熱板，實現散熱-結構一體化設計，使軍工電子功能模塊封裝殼體的散熱能力及穩定性有較大提升4超高導熱金剛石鋁復合材料金剛石鋁材料金屬基復合材料粉末冶金制備技術公司基于金屬基復合材料粉末冶金制備技術，創造設計了超高導熱金剛石鋁復合材料，創新開發了粉末冶金片材精確成型技術和鋁包覆金剛石鋁復合材料短流程復8-1-1-8序號對應產品大類研發成果對應產品名稱對應核心技術名稱研發成果先進性合技術。

　　公司研制出的超高導熱金剛石鋁復合材料熱導率超過550W/mK，熱膨脹系數小于9.0ppm/K，實現了金剛石鋁近終成形，提升雷達微波組件殼體的熱匹配能力、散熱能力和可靠性5高強高模超薄鋁基復合材料電池倉等鋁基復合材料箔/帶材精密軋制沖壓技術公司在原有金屬基復合材料粉末冶金制備技術基礎上，通過調整原材料設計、開發全新的溫沖工藝，成功創新開發出鋁基復合材料箔材結構件精密沖壓成型技術和碳化硅鋁箔材構件產品，用于手機電池倉和筆記本電腦風扇蓋板等場景。

　　該材料構件與鋁合金構件相比，比模量提高40%，厚度減薄至0.15mm以下，有力推動了終端高端電子產品的輕薄化趨勢6雙金屬復合材料熱等靜壓制備鈦鋁復合材料手機中框復雜構型雙金屬復合材料熱等靜壓近凈形制備技術公司基于熱等靜壓技術，首創開發復雜構型雙金屬復合材料熱等靜壓近凈形制備技術，開發出鈦鋁雙金屬手機中框產品，與同行業的軋制與攪拌摩擦焊復合相比，界面強度提高50%以上，產品結構可設計性更強，實現了手機中框超強、耐磨、抗摔、高顏值的完美結合7AOD犧牲陽極新產品犧牲陽極包覆型雙金屬復合材料熱擠壓成形技術公司在原有陽極產品基礎上，優化成分設計和加工流程，設計并制造了陽極電阻焊自動化專機，開發出AOD犧牲陽極新產品。

　　自動化專機能夠提升產線自動化水平和生產效率，使AOD犧牲陽極產品電流效率精準可控，能適應不同水質場景8特種鋁合金制品超大規格7050/7085鋁合金材料鋁鑄錠細晶均質大規格鋁合金鑄錠電磁輔助制備技術公司在細晶均質大規格鋁合金鑄錠電磁輔助制備技術基礎上，通過優化材料成分、熔鑄工藝和均勻化工藝，開發出超大規格7050鋁合金鑄錠和高淬透性7085鋁合金鑄錠材料，應用于多種航空和航天鋁合金結構鍛件，提升了航空航天承力結構件用特種鋁合金的品質9航空用大規格可擴口彎曲鋁管航空鋁管鋁合金精密復雜型材塑性成型技術公司在鋁合金精密復雜型材塑性成型技術基礎上，突破大規格擠壓管坯穿孔擠壓、多道次旋壓/多輥軋制、熱處理和矯直等關鍵技術，開發出大規格5A02鋁合金管材和可熱處理強化6061鋁合金管材，提升了鋁管產品供應的技術指標10多孔鋁合金熱管型材、平板熱管型材航天熱管鋁合金精密復雜型材塑性成型技術公司在航天熱管型材成型技術的基礎上，通過優化模具結構、擠壓工藝，成功開發了大寬厚比、大壁厚差結構的多孔熱管型材和平板熱管型材，為航天器熱控功能與結構承載一體化設計應用提供了優質的材料解決方案，對下游衛星、航天器在減重、降本、生產效率提升方面做出貢獻。

　　11特種銅合金制品精密高電阻銅錳合金材料錳銅、白銅合金精密銅合金線/帶材短流程制備加工技術公司通過在銅基合金中加入精確比例的Fe、Sn等合金元素，優化熔煉和水平連鑄工藝，開發出高精度中低阻值的銅基精密電阻合金，電阻率提升50%以上，關鍵電學性能指標有顯著提升，實現了銅基精密電阻合金對部分價格高昂的高阻系列鎳基精密電阻合金系列產品的替代公司成立后基于積累的市場領先的材料制備技術，持續深化研發，開發或優化出重點11項全新的或技術指標大幅提升的新材料，憑借新材料生產的新型號8-1-1-9主要產品和全新產品技術指標行業領先，具備先進性，可滿足下游客戶對金屬材料的高端需求，鞏固了公司在金屬復合材料與特種合金材料領域的技術領先優勢。

　　（3）制定標準情況公司成立后主持或參與編制了3項國家標準、3項國家軍用標準、2項行業標準，其中國家標準和行業標準的具體情況如下：序號產品大類參與制定的標準標準類型公司角色頒布年份1金屬復合材料電熱水器用鋁合金犧牲陽極GB/T26287-2022國家標準主持2022年2鋅及鋅合金犧牲陽極-YS/T1439-2021行業標準主持2021年3鎂合金犧牲陽極電化學性能測試方法GB/T24488-2021國家標準參與2021年4特種鋁合金制品鑄造鋁合金-半固態流變成形工藝規范GB/T40809-2021國家標準參與2021年5特種銅合金制品銅基精密電阻合金牌號和化學成分-YST1717-2024行業標準主持2025年注：根據相關規定，國家軍用標準具體情況已申請豁免披露。

　　（4）所獲獎項情況公司成立后獲得中國有色金屬工業協會一等獎3項、二等獎3項，具體情況如下：序號產品大類項目名稱頒獎單位獎項等級授予時間1金屬復合材料高強高模鋁基復合材料超薄構件及3C領域應用開發中國有色金屬工業協會、中國有色金屬學會中國有色金屬工業科學技術獎二等獎2024年2航空XX用高強韌碳化硅顆粒增強鋁基復合材料研制及應用中國有色金屬工業協會、中國有色金屬學會中國有色金屬工業科學技術獎一等獎2021年3高性能硅顆粒增強鋁基復合材料及其電子封裝應用中國有色金屬工業協會、中國有色金屬學會中國有色金屬工業科學技術獎一等獎2020年4特種鋁合金及制品高性能鋁合金高固相半固態流變壓鑄技術中國有色金屬工業協會、中國有色金屬學會中國有色金屬工業科學技術獎一等獎2020年5航天器用鋁合金高精密槽道熱管型材制備技術及產業化中國有色金屬工業協會、中國有色金屬學會中國有色金屬工業科學技術獎二等獎2019年6特種銅合金及制品低溫漂銅錳電阻材料與精密型材關鍵技術及產業化中國有色金屬工業協會、中國有色金屬學會中國有色金屬工業科學技術獎二等獎2021年綜上，公司成立后憑借強大的金屬復合材料和特種合金領域研發能力以及豐富的研發經驗，牽頭8項重大國家或省部級科研項目，并成功開發了多種新材料8-1-1-10和新產品等具有先進性的研發成果，研發成果獲得6項中國有色金屬工業科學技術獎，研發成果具備先進性。

　　憑借持續的自主研發與科技創新，公司不僅構建起核心的技術優勢與增長動力，也積極推動下游應用領域的材料迭代與產業升級。

　　2、原始取得的專利應用于核心技術或者主要產品關鍵生產環節的具體情況公司成立并運營后，申請并取得12項發明專利和16項實用新型專利，應用于核心技術或者主要產品關鍵生產環節的具體情況如下：序號產品大類專利名稱取得方式對應核心技術或新技術產品名稱對應生產環節及專利作用發明專利1金屬復合材料一種超細顆粒增強鋁基復合材料混合粉末制備方法原始取得鋁基復合材料箔/帶材精密軋制沖壓技術電池倉等對應鋁基復合材料制備的混料工序。

　　通過三維高效混合機和低能機械混合機，使用不同規格的鋼球輔助混合，實現超細增強體顆粒在鋁基體粉末中的均勻分散工藝改進及混料效率提升；在終端應用上實現了超細顆粒在鋁基體中的均勻分散，可實現含0.5~10μm陶瓷顆粒的均勻混合，避免了團聚現象，提高了混合效率，并保持了復合材料粉末的原始形貌，降低了安全風險和生產成本2一種高強度快速溶解鎂合金材料的制備方法繼受取得（廈門火炬特材轉讓）包覆型雙金屬復合材料熱擠壓成形技術鎂陽極對應鎂陽極制備的熔煉鑄造工序。

　　通過將鎂錠與鐵粉、硅粉、鎳錠、銅錠和鋁錠進行多次熔煉和攪拌，形成鎂合金中間材料，調整合金元素的比例和添加順序，提高鎂合金的腐蝕速率和力學性能。

　　顯著提高了鎂合金的腐蝕速率和抗拉、抗壓強度，實現了在不同應用環境中的廣泛應用，滿足了不同溶解速度和強度的需求。

　　3一種具有低縱向熱阻的石墨鋁高導熱模塊原始取得金屬基復合材料粉末冶金制備技術石墨鋁材料對應材料設計工序。

　　通過在石墨鋁高導熱模塊中引入具有高縱向導熱系數的鋁合金材料，實現減小縱向熱阻，增強石墨鋁器件整體導熱性能，石墨鋁高導熱夾層的平面內導熱系數為500～700w/m·k，縱向導熱系數為30～50w/m·k提升了模塊的熱交換效率4一種高強韌鑄造鋁基復合材料的制備裝置和方法原始取得新技術，新型鑄造復合材料制備技術可應用于剎車盤對應鋁基復合材料的鑄造制備工序。

　　采用將易揮發元素與不易揮發元素分開添加的生產思路，先進行熔煉和強剪切攪拌，加入增強材料，然后在短時間內加入易揮發元素合金，促進成分均勻化，最終得到高強韌鋁基復合材料。

　　在終端應用上解決了真空攪拌過程中易揮發元素的析出導致成分難以控制和性能不穩定問題5鋁基復合材料筒體及其制備方法原始取得金屬基復合材料粉末冶金制備技術其他鋁基復合材料鍛件對應球磨混粉、冷等靜壓成型、熱等靜壓、馬架擴孔和環軋加工等工藝。

　　采用雙層鋁基復合材料筒體結構，內層為碳化硼顆粒和石墨烯增強的AlCuMgZn復合材料，外層為碳化硅顆粒增強的AlCuMgZn復合材料，形成具有雙層結8-1-1-11序號產品大類專利名稱取得方式對應核心技術或新技術產品名稱對應生產環節及專利作用構的復合材料筒體。

　　外層筒體材料具有高強度和高彈性模量，內層筒體材料具有高塑性和低密度有利于塑性成型與輕量化減重。

　　解決了傳統鋁合金制造的大深度、高承壓下強度和剛度不足，無法滿足輕薄化要求。

　　制備的鋁基復合材料筒體在深海高壓環境下實現了輕量化（密度較鈦合金降低30%）和高抗壓能力（抗1,000米水深），避免了筒體塑性成型開裂風險，減少了機加工，提高了材料利用率和加工效率，實現成本降低6一種快速溶解鎂合金的制備方法原始取得包覆型雙金屬復合材料熱擠壓成形技術鎂陽極對應鎂陽極材料設計和熔煉鑄造工序。

　　通過在鎂合金中添加鎳、銅、鐵和硅等合金元素，并采用雙次熔煉工藝，調整合金的成分和微結構，顯著提高鎂合金的腐蝕速率，同時保持其物理性能。

　　實現了鎂合金的腐蝕速率提升，且在不同環境下可控，滿足不同應用的快速溶解需求，同時保持了抗拉和抗壓強度，擴大了材料的應用范圍7特種鋁合金及制品一種用于鑄錠鑄造的半連續鑄造系統及鑄造方法原始取得細晶均質大規格鋁合金鑄錠電磁輔助制備技術鋁鑄錠對應鋁合金鑄錠半連續鑄造工序。

　　利用真空及供氣裝置在真空環境下加熱鑄錠原料，并在氣氛保護條件下進行熔化和引錠操作，減少氫含量和渣含量，獲得高純凈的熔體。

　　提高了合金鑄錠的鑄造品質，獲得高純凈度的細晶均質合金鑄錠，減少了鑄造缺陷和成分波動8適用于鋁合金圓鑄錠超聲波探傷的對比試塊及制作方法原始取得細晶均質大規格鋁合金鑄錠電磁輔助制備技術鋁鑄錠對應鋁合金鑄錠超聲探傷工序。

　　設計采用氧化鋁球作為試塊內的預埋缺陷，通過電磁攪拌半連鑄技術使氧化鋁球等間距分布在鑄錠心部，制備一種呈階梯狀的對比試塊，材料與待檢測鑄錠一致。

　　該方法簡化了試塊的制備過程，能夠準確反映鑄錠內的缺陷狀況，適用于不同尺寸和規格的鑄錠，提高了超聲波探傷的準確性9內置電磁攪拌熔體處理裝置原始取得細晶均質大規格鋁合金鑄錠電磁輔助制備技術鋁鑄錠對應鋁合金熔體電磁攪拌處理工序。

　　設計了一種內置電磁攪拌熔體處理裝置，包括溫度控制裝置和電磁攪拌發生裝置。

　　該裝置通過螺旋狀冷卻介質通道和阻磁隔板，實現合金熔體的高剪切劇烈紊流運動，增加內部散熱和形核基底面積，使溫度和成分場均勻分布。

　　有效獲得了晶粒組織細小圓整、成分均勻的凝固組織，降低了工業應用成本，并提高了金屬材料的力學性能10特種銅合金及制品一種高電阻率、低溫漂的銅基精密電阻合金及其制備方法繼受取得（廈門火炬特材轉讓）精密銅合金線/帶材短流程制備加工技術錳銅線材對應銅合金制備的熔煉和水平連鑄制坯工序、軋制工序以及熱處理工序。

　　通過在銅錳基合金中加入Fe、Sn和Ni等元素，改進熔煉和水平連鑄工藝，調節多種元素配比，制備了成分均勻、組織致密的合金材料，降低了生產成本和氧化雜質含量，提高了生產效率。

　　成功將中低阻值的銅基精密電阻合金的電阻率提升50%至0.60-0.80μΩ·m范圍內，且關鍵電學性能指標8-1-1-12序號產品大類專利名稱取得方式對應核心技術或新技術產品名稱對應生產環節及專利作用電阻溫度系數不超過15ppm/℃。

　　解決了銅基精密電阻合金阻值低和溫漂高，無法滿足大電流檢測應用場景需求11鎳鋁青銅激光增材制造方法原始取得新技術，銅合金特種激光制備技術可應用于船用銅合金螺旋槳對應銅合金特種激光制備技術。

　　通過優化激光功率、成形速率、層高、氣體流量和氧含量等工藝參數，逐層沉積鎳鋁青銅粉末以制備鎳鋁青銅合金零件，制備的鎳鋁青銅部件的抗拉強度為800-837MPa，斷后伸長率為12.0%—13.5%。

　　解決了傳統制造過程中銅合金激光反射率高、導熱率高、容易產生缺陷等問題實用新型專利12金屬復合材料一種大尺寸超薄板材固溶熱處理工裝原始取得鋁基復合材料箔/帶材精密軋制沖壓技術電池倉等對應熱處理工序。

　　該工裝采用覆蓋式工裝對大尺寸超薄板材施加一定應力，減少超薄板材固溶熱處理變形，同時對板材具有保溫作用，確保了熱處理效果。

　　解決了大尺寸鋁基復合材料等超薄板材固溶熱處理入水時各部位冷速不均勻導致超薄板材扭曲、翹曲、褶皺的問題；同時工裝對大尺寸超薄板材在固溶轉移過程中具有保溫作用，避免降溫帶來的固溶效果不足，材料熱處理力學性能偏低的問題13金屬片料熱軋用便捷夾取式裝料工裝原始取得鋁基復合材料箔/帶材精密軋制沖壓技術電池倉等對應軋制工序。

　　背板設計成斜坡狀，便于片料夾取，并通過工裝上的通孔來提高片料的加熱效率14一種包括金屬有機骨架修飾后銅箔集流體的鋰電池原始取得產品新結構設計可應用于新能源電池結構件對應金屬復合材料設計工序，有色金屬與有機骨架復合創新設計，通過在銅箔金屬基礎上進行有機骨架修飾后形成集流體結構，將其作為鋰電池負極替代材料，可顯著提升電池的能量密度，并保證鋰離子的均勻傳輸，解決鋰枝晶導致的電池安全問題15鍛件超聲探頭用輔助裝置及探測組件原始取得鋁基復合材料復雜構件精密鍛造技術航空復合材料鍛件B等對應鋁基復合材料的超聲無損探傷工序。

　　通過設計一種鍛件超聲探頭的輔助裝置，包括彈性固定夾、導向結構和標記筆，將彈性連接片和導向片組合，確保標記筆在探頭移動過程中留下清晰軌跡。

　　在終端應用上解決了鍛件局部區域的漏掃漏查問題，提高了檢測的完整性16反射鏡固定工裝以及反射鏡吊裝系統原始取得金屬基復合材料粉末冶金制備技術光學反射鏡坯對應鋁基復合材料的表面鍍膜工序。

　　將螺紋連接件與反射鏡的螺紋孔連接，結合吊裝支架和升降機，實現穩固吊裝并避免鍍層過程中劃傷，解決了表面鍍膜過程中穩定吊裝問題17一種高強韌鑄造鋁基復合材料的制備裝置原始取得新技術，新型鑄造復合材料制備技術可應用于剎車盤對應鋁基復合材料鑄造工序，設計了一種包括攪拌機構、加料斗、密封爐、制備坩堝、加熱器、坩堝旋轉軸、模具、放氣閥和供氬裝置的制備裝置。

　　有效克服了易揮發元素的揮發，提8-1-1-13序號產品大類專利名稱取得方式對應核心技術或新技術產品名稱對應生產環節及專利作用高了成分控制和性能穩定性，簡化了裝置結構，降低了制備成本18一種可晝夜使用的打磨工位原始取得金屬基復合材料粉末冶金制備技術航空復合材料鍛件B等對應表面打磨工序。

　　設計了一種包括收集底臺、過水板、固定工裝架、打磨工件連接件和無影燈組件的可晝夜使用打磨工位。

　　通過無影燈組件提供持續光照并利用工程塑料格柵板收集打磨廢水，實現廢水的重復利用。

　　解決了打磨效率低的問題，避免了環境污染和水資源浪費，確保了夜間或陰雨天的連續工作能力19特種鋁合金及制品可調式圓管淬火裝置原始取得鋁合金精密復雜型材塑性成型技術航空鋁管對應鋁管淬火熱處理工序。

　　設計了一種可調式圓管淬火裝置，包括掛鉤、托盤、夾持塊、鋼珠、螺栓和螺母，通過鉤直尾、平衡掛架、鐵鏈、U型鋼和螺栓組件，實現對不同型號的圓管的穩定夾持和移動，減少人力消耗并減少淬火變形20一種連續熱處理爐的爐口密封裝置原始取得鋁合金精密復雜型材塑性成型技術航天熱管對應熱處理工序。

　　固定板與爐體密封連接，活動板中間開有與帶材橫截面相同的型孔，活動板由彈簧保持貼著固定板移動，擋板限制活動板的活動方向，以確保帶材通過時密封效果。

　　有效減少了爐口內外氣體及熱量的流失，提高了密封效果，降低了能耗，并且結構簡單、成本低，適應多種材料規格21一種金屬熔體液面穩定裝置原始取得細晶均質大規格鋁合金鑄錠電磁輔助制備技術鋁鑄錠對應熔煉工序，設計了一種金屬熔體液面穩定裝置，包括液面壓板和穩流片等結構，穩流片和液面壓板共同阻隔復雜紊流，調節裝置密度以跟隨液面升降。

　　可有效阻隔復雜紊流，消除液面擾動，防止熔體內部氧化和卷氣卷渣，保持液面穩定，提升熔煉的材料性能22一種用于鑄錠鑄造的半連續鑄造系統原始取得細晶均質大規格鋁合金鑄錠電磁輔助制備技術鋁鑄錠對應鑄造工序。

　　設計了半連續鑄造系統，通過真空及供氣裝置在封閉結構中對合金進行熔化和引錠，利用真空環境和保護氣體減少氫和渣含量，結合機械攪拌和電磁攪拌，形成高純凈度的細晶均質合金鑄錠。

　　在氣氛保護條件下進行鑄造，顯著減少合金熔體中的氫和渣含量，提高了鑄錠的品質和純凈度，獲得細晶均質合金鑄錠23一種復合振動連鑄均質細晶鑄錠的裝置原始取得細晶均質大規格鋁合金鑄錠電磁輔助制備技術鋁鑄錠對應合金熔體的均質細晶化工序，設計了復合振動連鑄裝置，結合預攪拌器和振動器，通過攪拌電機和振動源對金屬熔體進行預攪拌和振動處理，形成強烈剪切效應以促進晶核增殖和形核環境，實現均質細晶化。

　　顯著減少了鑄錠的卷氣卷渣和偏析，形成優異的熔體處理效果，提高了鑄件的細晶組織質量24一種航空航天專用鋁合金薄壁管材熱處理架原始取得鋁合金精密復雜型材塑性成型技術航空鋁管對應鋁合金管材熱處理工序，設計了一種航空航天專用鋁合金薄壁管材熱處理架，框架兩端為敞口，左右側安裝固定梁和卡具，卡具通過螺桿鎖緊，確保管材定位和固定，適用于不同8-1-1-14序號產品大類專利名稱取得方式對應核心技術或新技術產品名稱對應生產環節及專利作用規格尺寸的管材。

　　實現了鋁合金薄壁管材的高效熱處理，保證了內外質量一致性，避免了變形，并提高了操作便捷性和生產效率25內置電磁攪拌熔體處理裝置原始取得細晶均質大規格鋁合金鑄錠電磁輔助制備技術鋁鑄錠對應鋁合金熔體熔鑄工序。

　　設計了一種內置電磁攪拌熔體處理裝置，通過在合金熔體內部實現高剪切劇烈紊流運動，增加內部散熱和形核基底面積，促進溫度場和成分場的均勻分布。

　　有效獲得了晶粒組織細小圓整、成分均勻的凝固組織，降低了工業應用成本，并提高了金屬材料的力學性能26一種制備超大規格鋁合金鑄錠用熔體處理裝置原始取得細晶均質大規格鋁合金鑄錠電磁輔助制備技術鋁鑄錠對應鋁合金熔鑄工序。

　　設計了一種包括熔體處理坩堝、周向磁場發生器、底部磁場發生器和攪拌裝置的裝置。

　　通過電機控制旋轉柱和攪拌葉的轉速，實現了對惰性氣體排放量的自動控制和均勻排放，提高了熔體處理效率和成本節約，確保了攪拌范圍的均勻性27特種銅合金及制品一種火花直讀光譜儀分析試樣中心定位裝置原始取得精密銅合金線/帶材短流程制備加工技術錳銅線材、白銅線材對應銅合金質量檢測工序。

　　通過設計了一種包括底座、支撐桿、固定橫桿、緊固桿、微型電機、活動齒輪、移動桿和轉動盤的定位裝置，利用微型電機和卡齒傳動系統實現樣品的精準夾緊和位置調整，進而實現了樣品在測試過程中的穩定夾緊和靈活位置調整，避免了樣品晃動和脫落，簡化了樣品調節過程，提高了測試效率和準確性28一種錳銅精密電阻合金的加工工藝原始取得精密銅合金線/帶材短流程制備加工技術錳銅線材對應銅合金制備的熔煉、加工以及熱處理工序。

　　通過采用一種多步工藝，包括鑄錠、雙次鍛造、酸洗、短時高溫退火、大變形軋制、中溫真空退火等工藝，改進錳銅精密電阻合金的微觀組織和關鍵元素的分布，使關鍵性能指標電阻溫度系數和阻值長期穩定性得到了優化。

　　解決了錳銅精密電阻合金的Mn原子分布穩定性、均一性及有序性難題公司研發團隊自成立時有較強延續性，持續深耕原材料技術領域，在充分消化和運用繼受專利的基礎上，不斷優化產品性能、推進新產品與新技術的迭代開發，并持續完善專利布局，共同構筑起公司堅實的核心技術壁壘。

　　公司成立后原始取得的28項發明專利和實用新型專利覆蓋8項核心技術和航空復合材料鍛件B、電池倉、犧牲陽極、鋁鑄錠、錳銅合金等主要產品，涉及材料設計、混粉、熱等靜壓、熔煉、鑄造、質量檢測等多生產環節，并包含金屬基復合材料鑄造、銅合金激光制備等全新技術，體現了發行人具備持續研發能力和科技創新能力。

　　8-1-1-15（三）結合前述回復，分析發行人的持續研發能力與科技創新能力1、新材料行業屬于技術密集型行業，技術壁壘高，研發投入周期長有色金屬復合材料行業屬于典型的技術密集型行業，技術研發主要圍繞材料體系創新、制備工藝精密化等方面展開，研發涉及材料科學、物理、化學、力學、機械工程等多個學科領域，技術體系具有“多材料、多工藝、多學科交叉”的特點，目前技術演進主要受國家戰略需求和高端裝備性能需求牽引，主要向高性能與結構功能一體化發展，旨在提升材料性能邊界并拓展應用領域。

　　有色金屬復合材料技術從開發到商業化通常需要經歷包括新材料研究、產品研究與開發、實驗室工藝放大、中試與工藝優化、產業化生產準備、客戶認證與市場推廣等多個階段，起步階段基礎技術的開創和積累需要較長的時間，而專利產生一般在研究開發和中試創新階段，專利的商業化和規模化通常要在5年以上，具有典型的高技術門檻、高資金壁壘和長周期投入的行業屬性。

　　因此新材料類企業通常需要長周期的投入和積累才能具備持續研發和科技創新能力。

　　2、技術團隊核心成員穩定，研發經驗豐富，研發能力持續領先公司成立時，與公司各業務相關的研發人員團隊均轉移至公司，公司核心技術人員隊伍穩定，為持續創新奠定了堅實基礎。

　　公司金屬基復合材料團隊實現了多種類金屬基復合材料關鍵技術的自主化突破，開發的產品覆蓋航空航天、軍工電子和智能終端等領域，掌握了多種金屬復合材料和特種合金制品的制備加工核心技術，核心技術專利發明人樊建中、聶俊輝、魏少華等人均在公司任職。

　　雙金屬復合材料產品團隊自20世紀90年代開始開發犧牲陽極技術，將國產犧牲陽極產品打入美國市場并占據主要市場份額，核心技術專利發明人馬志新、溫軍國等人均在公司及下屬子公司任職。

　　特種鋁合金產品開發較早，鋁鑄錠、航空鋁管和航天熱管等產品在航空領域獲得普遍應用，核心技術專利發明人高明偉、李豹等人均在公司及下屬子公司任關鍵職位。

　　特種銅合金團隊自20世紀90年代開始致力于銅合金的研發，不斷開發出滿足不同行業客戶需求的錳銅和白銅產品，核心技術專利發明人如李祥等人均在發行人及下屬子公司任職。

　　憑借完善的研發體系、經驗豐富的研發團隊與健全的研發管理制度，發行人持續保持行業領先的產品研發能力與產業化實力。

　　8-1-1-163、技術底蘊深厚，重大項目承接能力突出，核心技術領跑行業公司核心團隊持續耕耘金屬基復合材料領域30余年，具有豐富的技術創新能力和研發經驗，承擔的重大國家或省部級科研項目超過20項，研發成果解決下游航空航天、軍工電子、智能終端等多領域的材料“卡脖子”問題，為國家金屬復合材料以及特種有色合金材料的發展做出重要貢獻。

　　公司成立后保持高研發水平，牽頭或參與承擔8項重大國家或省部級科研項目，主持或參與編制了3項國家標準、3項國家軍用標準、2項行業標準，展現了相關部門對公司持續研發能力和行業技術地位的認可。

　　公司成立后依托技術積累，在優化已有核心技術指標的同時，推動面向新領域新技術開發。

　　公司開發出鋁基復合材料箔/帶材精密軋制沖壓技術、復雜構型雙金屬復合材料熱等靜壓近凈形制備技術等核心技術，并首創將鋁基復合材料，熱等靜壓雙金屬復合材料用于智能終端領域，引領了新一輪的材料技術變革。

　　公司的核心技術優勢顯著，在主營業務應用的10項核心技術中，有9項已達到國際領先或先進水平，確立了在行業內的領先地位。

　　4、創新產品持續涌現，獲得下游頭部客戶，發揮市場引領效應公司成立后創造性應用核心技術開發多項新材料和新產品，例如應用于軍工電子和民用電子熱管理領域的石墨鋁和梯度硅鋁材料、應用于智能終端領域的手機中框和電池倉、應用于半導體領域的硅鋁材料、應用于新能源和儲能領域的新型錳銅合金等。

　　公司前沿性新材料新產品的技術指標行業領先，獲得6項中國有色金屬工業科學技術獎。

　　公司憑借強大的研發能力和領先產品技術指標實現在各個領域與頭部客戶合作，推動公司與下游頭部客戶的原有產品迭代升級和新材料合作研發，形成良性的研發業務循環，充分發揮市場引領效應。

　　歷經三十年的持續投入與積淀，公司已凝聚了一支穩定的核心研發團隊，掌握了行業領先的核心技術，形成了深厚的技術底蘊。

　　公司成功承接8項重大國家及省部級科研項目，主導8-1-1-17或參與了8項標準的制定，并創造性開發出多種新材料與新產品，獲得6項有色金屬工業科學技術獎。

　　這些研發成果不僅獲得了下游客戶的高度認可，更有力推動了相關行業的材料變革，奠定了公司在金屬復合材料領域和特種有色金屬合金材料領域的行業領先地位。

　　二、保薦機構核查意見（一）核查程序保薦機構履行了如下核查程序：1、了解發行人成立后核心技術和新產品研發情況，查閱發行人授權專利，識別成立后自研知識產權；查閱發行人報告期內的花名冊，報告期內研發人員名冊；2、訪談發行人研發管理人員了解發行人成立后應用繼受取得專利對核心技術的更新、改進情況及商業化進展并獲取發行人出具的相關說明文件；3、獲取發行人成立后取得的研發成果、獲得的技術成果鑒定、獲得的獎項、制定的國家及行業標準，分析研發成果先進性；查閱發行人成立后原始取得專利清單，了解其與主要產品和生產環節的對應關系；4、查閱發行人核心技術、主要產品的發展資料，訪談管理層，了解應用于主營業務的發明專利的應用情況，了解公司成立后核心技術更新迭代和技術產品商業化的具體體現等。

　　（二）核查意見經核查，保薦機構認為：1、截至2025年6月30日，發行人從中國有研和有研工研院共繼受取得的有效專利152項（含發明專利和實用新型專利），其中134項專利的主要發明人中均有在發行人處現任任職的發明人，剩余18項繼受取得的專利主要發明人在專利申請時均在國家復合材料工程中心任職，目前未在發行人任職的主要原因為退休、離職或中國有研管理人事安排調離；發行人成立后應用繼受取得專利持續對核心技術進行更新、改進，并基于繼受取得專利結合自主研發不斷開發新技術新產品，取得了商業化進展；8-1-1-182、發行人成立后取得的多項研發成果具備先進性，成立后原始取得的專利覆蓋8項核心技術和航空復合材料鍛件B、電池倉、犧牲陽極、鋁鑄錠、錳銅合金等主要產品，涉及材料設計、混粉、熱等靜壓、熔煉、鑄造、質量檢測等多生產環節；3、公司擁有一支穩定的核心研發團隊，掌握了行業領先的核心技術，形成了深厚的技術底蘊。

　　公司開發出多種新材料與新產品，取得了多項研發成果，保持著領先的持續研發能力與科技創新能力。

　　8-1-1-19問題2.關于經營業績波動根據首輪問詢回復：（1）2025年1-6月，公司扣非后歸母凈利潤為1,167.50萬元；（2）公司其他業務中的技術服務收入存在較大波動，報告期內技術服務收入金額分別為1,709.48萬元、425.45萬元、2,140.79萬元和57.52萬元，在執行合同中預計2025年下半年確認收入合計150.32萬元。

　　請在招股說明書中補充披露：在重大事項提示和風險因素中針對性提示與發行人經營業績波動相關的風險。

　　請發行人披露：（1）2025年1-6月利潤表主要項目的同比變動情況及變動原因，主要產品收入及毛利額的同比變動情況，并量化分析經營業績下降的主要影響因素及影響程度，業績變動與同行業可比公司是否一致；收入或毛利下降產品對應主要客戶需求及采購頻率是否存在較大不確定性，并結合前述情況以及新增訂單、期后銷售情況等，分析相關產品未來經營業績是否存在較大波動風險；（2）公司針對2025年上半年業績下降正在采取或擬采取的改善措施及預計效果，預計2025年全年業績情況及相關依據，并進一步分析經營業績下降趨勢是否已扭轉，是否存在對持續經營能力產生重大不利影響的事項；（3）報告期內其他業務收入及毛利額貢獻情況以及對公司經營業績的影響，結合前瞻性信息進一步分析該類業務需求波動對2025年全年業績是否存在較大不利影響。

　　回復：一、招股說明書補充披露（一）在重大事項提示和風險因素中針對性提示與發行人經營業績波動相關的風險公司已在招股說明書“第二節概覽”之“一、重大事項提示”之“（一）特別風險因素”之“3、經營業績波動風險”、“第三節風險因素”之“一、與發行人相關的風險”之“（二）經營業績波動風險”分別針對性提示與公司經營業績波動相關的風險如下：“報告期內，公司實現營業收入分別為41,435.41萬元、49,796.87萬元、8-1-1-2060,963.98萬元、24,010.09萬元，扣非歸母凈利潤分別為2,365.42萬元、4,505.87萬元、5,536.12萬元、1,167.50萬元。

　　2025年1-6月，公司營業收入同比減少455.73萬元、下降1.86%，扣非歸母凈利潤同比減少647.35萬元、下降35.67%，主要原因系航空鋁基復合材料鍛件、電池倉、犧牲陽極產品分別受下游裝備計劃和客戶排產計劃、折疊機銷量下降及對美出口關稅政策影響產品收入、毛利額有所減少，疊加期間費用增加影響，公司經營業績有所波動。

　　公司經營業績未來能否持續增長仍然受到行業競爭格局、下游市場需求、國際形勢、國際貿易摩擦、技術更迭、軍品采購計劃等諸多因素影響，任何不利因素都可能導致公司經營業績增長放緩甚至業績下滑。

　　因此，公司存在經營業績波動的風險，在極端情況下有可能存在經營業績同比下滑超過50%的風險。

　　2025年1-6月，公司營業收入基本保持穩定；綜合毛利同比減少532.91萬元，下降7.60%；凈利潤減少731.65萬元，下降34.06%；扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤減少647.35萬元，下降35.67%，主要原因系受主要產品收入、毛利額變動，期間費用增加等因素影響，公司經營業績同比有所下滑，具體分析如下：1）收入、毛利額變動情況2025年1-6月，公司主營業務收入較去年同期減少819.21萬元，下降3.50%，主營業務毛利較去年同期減少890.59萬元，下降13.65%，主要原因系航空復合材料鍛件B、電池倉、犧牲陽極產品分別受下游裝備計劃和客戶排產計劃、某頭部手機廠商高端折疊手機型號A1銷量下降及對美出口關稅政策影響下降所致。

　　相關產品收入、毛利變動分析詳見本問詢回復之“問題2”之“二”之“（一）”之“1”之“（2）主要產品收入及毛利額的同比變動情況，并量化分析經營業績下降的主要影響因素及影響程度”。

　　此外，受鋁合金粉材、廢品銷售規模上升影響，公司其他業務收入、毛利額有所上升。

　　8-1-1-222）期間費用變動情況2025年1-6月，公司各類期間費用金額較去年同期均有所增加，合計上升786.21萬元，主要原因系受公司執行積極市場開拓策略、擴大管理團隊規模、加大產品技術研發投入影響所致。

　　2025年1-6月，公司各類期間費用同比變動情況如下：單位：萬元項目2025年1-6月（A）2024年1-6月（B）變動額（C=A-B）變動率（C/B）銷售費用720.53459.94260.5956.66%管理費用1,901.751,622.53279.2117.21%研發費用2,071.451,874.76196.6910.49%財務費用102.3052.5849.7294.55%期間費用合計4,796.034,009.82786.2119.61%2025年1-6月，銷售費用較去年同期增加260.59萬元，上升56.66%，主要原因系公司積極開拓市場，增加銷售團隊成員、參加行業展會、增加客戶拜訪頻率等，其中：銷售人員有所增加，導致職工薪酬增加50萬元；公司當期參加雷達博覽會、導熱散熱展、鋁工業展等行業展會，導致展覽及會務服務費用增加85萬元；差旅費及交通費等市場開拓費用增加63萬元。

　　2025年1-6月，管理費用較去年同期增加279.21萬元，上升17.21%，主要原因系職工薪酬、折舊攤銷、中介服務費的增加，其中：公司經營規模持續增長，財務人員、行政人員等管理人員數量隨公司業務規模增長有所上升，導致職工薪酬增加93萬元；此外，公司中介機構服務費同比增加35萬元。

　　2025年1-6月，研發費用較去年同期增加196.69萬元，上升10.49%，主要原因系受研發項目所處階段差異影響，材料費、加工費等費用投入存在波動。

　　2025年1-6月，部分研發項目處于產品性能、工藝定型窗口階段，材料需求較為集中，對銅、鎳和錳等金屬原材料消耗量有所增加，進而導致材料費增加；此外，受部分項目研發難度和復雜程度提升影響，公司通過加快研究迭代次數等方式，突破相關研發項目技術難題，導致整體加工費用增加。

　　2025年1-6月，財務費用較去年同期相比增加49.72萬元，上升94.55%，主要原因系受美國關稅政策影響，境外客戶銷售及收款減少，導致匯兌收益（扣8-1-1-23除手續費）減少56萬元。

　　2025年1-6月，公司航空復合材料鍛件B產品毛利額較去年同期減少958.15萬元，下降51.84%，主要系受航空復合材料鍛件B產品結構變化影響，銷售價格較高的新型號航空復合材料鍛件B產品實現小批量銷售，導致航空復合材料鍛件B產品整體銷售價格有所上升；受當期航空復合材料鍛件B產品產銷量下降、新型號航空復合材料鍛件B產品加工費較高影響，航空復合材料鍛件B產品成本有所上升，綜合影響下導致毛利率有所波動。

　　疊加收入金額下降，公司航空復合材料鍛件B產品毛利額有所下降，隨著終端客戶訂單恢復，公司航空復合材料鍛件B產品毛利額有望回升。

　　②電池倉2025年1-6月，公司電池倉產品收入較去年同期減少687.00萬元，下降27.37%，主要系隨著某頭部手機廠商高端折疊手機型號A1進入穩定供貨期，公司一代電池倉產品銷量下降所致；采用公司二代電池倉產品的某頭部手機廠商高8-1-1-25端折疊手機型號A2年底上市后將會使得收入提升。

　　2025年1-6月，公司電池倉產品毛利額較去年同期減少368.54萬元，下降45.78%，一方面，主要客戶累計采購量較大，公司在第二季度下調主要客戶的電池倉銷售價格，導致銷售收入下降，另一方面受當期電池倉產品產量下降影響，導致電池倉產品單位成本小幅上升，從而使得毛利率整體下降，毛利額亦有所下降。

　　2025年1-6月，公司手機中框產品毛利額較去年同期增加294.02萬元，上升570.61%，主要原因系：公司手機中框產品2024年下半年開始批量交付所致。

　　②鎂陽極2025年1-6月，公司鎂陽極產品收入較去年同期減少605.43萬元，下降14.67%，主要原因系：受關稅政策影響，公司鎂陽極產品銷量有所下降，疊加鎂錠等原材料價格繼續下降影響，收入金額有所下降。

　　2025年1-6月，公司鎂陽極產品毛利額較去年同期增加94.97萬元，上升12.50%，主要原因系：高毛利鎂陽極銷售占比上升，疊加當期主要原材料鎂錠采購均價小幅下降，當期鎂陽極產品毛利率有所上升，雖然銷售收入金額受單價下降影響有所減少，但毛利額小幅上升。

　　③鋁陽極2025年1-6月，公司鋁陽極產品收入較去年同期減少1,582.47萬元，下降63.66%；毛利額較去年同期減少269.14萬元，下降58.90%；主要原因系：受關稅政策影響，鋁陽極產品銷量有所下滑，導致收入金額、毛利額均有所下降。

　　8-1-1-263）特種鋁合金制品①鋁鑄錠2025年1-6月，公司鋁鑄錠產品收入較去年同期增加145.39萬元，上升15.04%，主要原因系：受下游裝備計劃及客戶排產計劃影響，航空工業集團下屬子公司A7、中國第二重型機械集團下屬子公司D1等客戶需求增加。

　　2025年1-6月，公司鋁鑄錠產品毛利額較去年同期增加359.83萬元，上升149.30%，主要原因系：受高毛利貿易類鋁鑄錠產品銷售占比大幅上升影響，鋁鑄錠整體毛利率上升，疊加收入規模上升影響，毛利額大幅上升。

　　②航空鋁管2025年1-6月，公司航空鋁管產品收入較去年同期增加487.64萬元，上升72.90%，主要原因系：公司客戶航空工業集團下屬子公司A7受下游裝備采購計劃影響，對公司航空鋁管產品需求上升，導致航空鋁管收入上升。

　　2025年1-6月，公司航空鋁管產品毛利額較去年同期減少32.19萬元，下降12.53%，主要原因系：公司航空鋁管產品當期采取積極的市場策略，進一步擴大銷售規模，毛利率小幅降低，疊加當期低毛利產品銷售占比增加，當期航空鋁管產品毛利率下降，在收入有所上升的情況下，公司航空鋁管產品毛利額略有下降。

　　4）特種銅合金制品①白銅2025年1-6月，公司白銅產品收入較去年同期增加76.44萬元，上升2.19%；毛利額較去年同期減少10.65萬元，下降2.86%，收入及毛利額基本保持穩定。

　　②錳銅2025年1-6月，公司錳銅產品收入較去年同期增加85.93萬元，上升4.61%；毛利額較去年同期減少17.62萬元，下降2.95%，收入及毛利額基本保持穩定。

　　綜上所述，公司2025年1-6月經營業績同比下降主要系毛利額同比下降、期間費用同比上升所致。

　　2、收入或毛利下降產品對應主要客戶需求及采購頻率是否存在較大不確定性，并結合前述情況以及新增訂單、期后銷售情況等，分析相關產品未來經營業績是否存在較大波動風險（1）航空復合材料鍛件B2025年1-6月，公司航空復合材料鍛件B產品的主要客戶為航空工業集團下屬子公司A1、航空工業集團下屬子公司A3等，受客戶排產節奏影響，上半年交付階段性減少。

　　公司生產的航空復合材料鍛件B產品無較為明確的更新換代周期，下游客戶根據現代化軍隊建設目標、部隊實際使用需求以及我國信息化、智能化技術發展情況對軍工產品進行迭代研發和升級替換。

　　2025年7月1日至2025年11月21日，公司與主要客戶新簽訂的航空復合材料鍛件B產品訂單約為1,200萬元。

　　2025年11月，公司航空復合材料鍛件B產品預計實現銷售收入約1,500萬元，較2024年11月增加約1,160萬元，上升約340%。

　　公司航空復合材料鍛件B產品期后銷售情況與2024年同期相比有所回升，期后銷售情況良好。

　　（2）電池倉公司電池倉產品主要供應周口耕德、比亞迪等客戶，客戶根據市場需求采購，無固定采購頻率。

　　此外，公司電池倉產品配套的某頭部手機廠商高端旗艦機型生命周期一般為1年左右。

　　綜合上述因素，某頭部手機廠商旗艦機型發布的當年下半年及次年上半年一般為產品需求高峰，而隨著相關旗艦手機進入產品需求穩定周期后期，電池倉產品銷量自然回落。

　　因此，受智能終端產品季節性發布特征、智能終端產品生命周期等因素影響，客戶下半年采購頻率一般顯著高于上半年。

　　8-1-1-292025年7月1日至2025年11月21日，公司與主要客戶新簽訂的電池倉產品訂單約為2,200萬元。

　　2025年11月1日至2025年11月21日，公司電池倉產品實現銷售收入約200萬元，較2024年11月減少約50萬元，下降約20%，隨著采用公司二代電池倉產品的某頭部手機廠商高端折疊手機型號A2年底上市，預計期后銷售情況良好。

　　（3）犧牲陽極2022年至2024年，公司犧牲陽極產品客戶需求及采購頻率較為穩定。

　　2025年1-6月，受美國關稅政策調整影響，犧牲陽極產品客戶采購頻率受到一定影響。

　　2025年7月1日至2025年11月21日，公司與主要客戶新簽訂的犧牲陽極產品訂單約為4,000萬元，公司新簽訂單金額已恢復至關稅政策調整前交付水平。

　　2025年7月1日至2025年11月21日，公司犧牲陽極主要產品鎂陽極、鋁陽極實現收入約4,400萬元，較2024年7月至11月減少約400萬元，下降8%。

　　2025年10月30日，中美吉隆坡經貿磋商將關稅下調為45%，并預計持續適用至2026年末，目前中美關稅政策趨于階段性穩定，預計期后銷售情況良好。

　　除下游需求外，公司收入、毛利等業績指標變動還受到行業競爭格局、國際形勢、技術更迭、軍品采購計劃等諸多因素影響，公司已在招股說明書“第二節概覽”之“一、重大事項提示”之“（一）特別風險因素”之“3、經營業績波動風險”、“第三節風險因素”之“一、與發行人相關的風險”之“（二）經營業績波動風險”分別針對性提示與公司經營業績波動相關的風險。

　　8-1-1-30（二）公司針對2025年上半年業績下降正在采取或擬采取的改善措施及預計效果，預計2025年全年業績情況及相關依據，并進一步分析經營業績下降趨勢是否已扭轉，是否存在對持續經營能力產生重大不利影響的事項1、公司針對2025年上半年業績下降正在采取或擬采取的改善措施及預計效果2025年上半年業績有所下降，主要原因系受主要產品收入、毛利額變動，期間費用增加等因素影響，公司經營業績同比有所下滑。

　　為應對業績下滑的風險，公司主要采取加大市場開拓力度，搶占市場份額，控制期間費用規模、加速研發成果轉化的措施，具體應對措施如下：（1）加大市場開拓力度，搶占市場份額公司與航空航天、智能終端、軍工電子等領域的頭部客戶保持著長期穩定的合作關系。

　　在持續深化存量業務、提升單客戶銷售規模的基礎上，公司積極拓展新客戶與新產品，通過快速響應需求、高效組織生產與交付，不斷增強市場滲透力，推動銷售收入實現持續增長。

　　截至2025年9月末，公司已獲取3.35億元的在手訂單，在手訂單金額較2025年6月末增加8.07%，在手訂單數量充足。

　　（2）加強內部經營管理，控制期間費用公司加強內部經營管理，強化成本管理和費用預算控制，細化管理模式、深入挖潛期間費用控制點，持續深化信息化建設，助力管理效能升級，提升經營的效率，減少不必要的費用支出。

　　在保證正常高效的前提下，適當控制人員數量以及相關費用支出，從而提升公司業績。

　　（3）加快推進各項研發項目，加速研發成果轉化，持續提高行業競爭力公司所在行業為技術密集型行業，為保持行業競爭優勢，公司積極加快推進各項研發項目，加速研發成果轉化，持續提高行業競爭力，獲取競爭優勢地位。

　　為應對公司業績下滑的風險，公司已采取以上措施，公司航空復合材料鍛件B下半年需求已經有所恢復，隨著采用二代電池倉的某頭部手機廠商高端折疊手8-1-1-31機型號A2上市，電池倉收入將會有所增長。

　　隨著關稅政策的穩定，公司犧牲陽極產品的收入已經恢復穩定，期間費用已得到有效控制。

　　綜上所述，為應對公司業績下滑的風險，公司已采取相應措施，實施效果良好，未來經營業績有望得到提升。

　　2、預計2025年全年業績情況及相關依據，并進一步分析經營業績下降趨勢是否已扭轉，是否存在對持續經營能力產生重大不利影響的事項（1）預計2025年全年業績情況及相關依據公司預計2025年全年業績情況如下：單位：萬元項目2025年度（預計）2024年度變動比例營業收入55,000~61,00060,963.98-9.78%~0.06%歸屬于母公司所有者凈利潤6,000~6,7006,554.78-8.46%~2.22%扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤5,000~5,7005,536.12-9.68%~2.96%注：2025年度業績預計僅為管理層對經營業績的初步估計，未經審計或審閱，不構成盈利預測或業績承諾。

　　公司業績預計的相關依據情況如下：1）營業收入對于已簽訂合同或訂單的，公司結合發貨時間或計劃、客戶驗收計劃等因素按照訂單或合同金額；對于未簽訂合同或訂單的，公司結合與客戶溝通情況、產品生產周期、產品歷史期間的銷售情況等綜合因素進行預測。

　　2）營業成本對于已生產產品，按照產品的賬面成本；未生產完工的產品，公司結合各型號產品的歷史成本數據、原材料最新市場價格等因素對預測期成本進行預測。

　　3）銷售費用銷售費用主要包括職工薪酬、業務招待費、展覽及會務服務、差旅費及交通費、折舊與攤銷等，職工薪酬參考2025年1-9月實際發生數，并結合員工數量、人均工資、公司業績水平及公司銷售考核相關制度等因素進行預測；業務招待費、展覽及會務服務、差旅費及交通費等參考公司2025年1-9月實際發生數并結合8-1-1-32公司計劃安排、年度預算等因素進行預測；折舊與攤銷參考2025年1-9月實際發生數，并結合公司賬面固定資產、無形資產、折舊攤銷年限、殘值率、資產購置及處置計劃等因素進行預測。

　　4）管理費用管理費用主要包括職工薪酬、折舊與攤銷、中介機構服務費、專利費、差旅交通費、辦公費等，職工薪酬參考2025年1-9月實際發生數，并結合員工數量、人均工資、公司考核相關制度等因素進行預測；折舊與攤銷參考2025年1-9月實際發生數，并結合公司賬面固定資產、無形資產、折舊攤銷年限、殘值率、資產購置及處置計劃等因素進行預測；中介機構服務費、專利費、差旅交通費、辦公費等參考公司2025年1-9月實際發生數并結合公司計劃安排、年度預算等因素進行預測。

　　5）研發費用研發費用主要包括職工薪酬、加工費、材料費、折舊與攤銷、分析測試費、燃料動力費等，職工薪酬參考2025年1-9月實際發生數，并結合員工數量、人均工資、公司考核相關制度等因素進行預測；折舊與攤銷參考2025年1-9月實際發生數，并結合公司賬面固定資產、無形資產、折舊攤銷年限、殘值率、資產購置及處置計劃等因素進行預測；加工費、材料費、分析測試費、燃料動力費等參考2025年1-9月實際發生數，并結合公司在研項目研發進展、研發計劃等因素進行預測。

　　6）財務費用財務費用主要包括利息支出、利息收入、匯兌凈損益、其他支出等，利息支出參考2025年1-9月實際發生數，并結合借款金額、借款期間、借款利率等因素預測；利息收入、匯兌凈損益、其他支出等參考2025年1-9月實際發生數，并結合賬面貨幣資金情況、預算情況等因素進行預測。

　　7）信用減值損失信用減值損失主要根據公司預測期間的收入以及歷史款項回收情況綜合進行預測。

　　8-1-1-338）所得稅費用所得稅費用按照公司預測利潤總額情況為基數，結合需要納稅調整的事項，根據公司適用的企業所得稅稅率計算得出。

　　（2）經營業績下降趨勢已有所扭轉，不存在對持續經營能力產生重大不利影響的事項2025年1-6月，公司經營業績有所波動，主要原因系航空復合材料鍛件B、電池倉、犧牲陽極產品分別受下游裝備計劃和客戶排產計劃、某頭部手機廠商高端折疊手機型號A1銷量下降及對美出口關稅政策影響下降所致，公司與主要客戶合作關系穩定，下游行業發展前景良好。

　　目前，影響公司經營業績波動的相關業務有所改善，不存在對持續經營能力產生重大不利影響的事項，具體分析如下：1）在手訂單、新增訂單有所增長，期后銷售情況有所好轉截至2025年9月末，公司已獲取的在手訂單金額為3.35億元，較2025年6月末增加8.07%。

　　2025年7月1日至2025年11月21日，公司與主要客戶新簽訂的航空復合材料鍛件B產品訂單約為1,200萬元、電池倉產品訂單約為2,200萬元、犧牲陽極產品訂單約為4,000萬元。

　　2025年11月，公司航空復合材料鍛件B產品預計實現銷售收入約1,500萬元，較2024年11月增加約1,160萬元，上升約340%；隨著采用公司二代電池倉產品的某頭部手機廠商高端折疊手機型號A2年底上市，電池倉產品收入預計將有所回升；2025年10月30日，中美吉隆坡經貿磋商將關稅下調為45%，并預計持續適用至2026年末，目前中美關稅政策趨于階段性穩定，犧牲陽極產品收入預計將有所回升。

　　2）行業需求穩步增長公司致力于金屬復合材料及制品和特種有色金屬合金制品的研發和產業化，立足航空航天、軍工電子等高端領域對質量的嚴苛要求，通過創新研發高性能材料與產品，逐步從軍品拓展至以智能終端為代表的民用市場，為多領域提供突破性的結8-1-1-34構材料解決方案，引領下游產業的結構材料和功能材料技術進步與發展。

　　我國金屬復合材料產業當前正加速向民用領域延伸滲透，智能終端、新能源汽車等民用新興產業需求推動市場規模快速增長。

　　根據中國復合材料工業協會數據，我國金屬復合材料市場規模從2020年的264億元增長到2024年的420億元，年均復合增長率達12.31%。

　　到2027年，市場規模將進一步增長至610億元；我國金屬基復合材料市場規模從2020年的70億元增長到2024年的110億元，年均復合增長率達11.94%。

　　到2027年，市場規模將進一步增長至212億元；我國層狀金屬復合材料市場規模從2020年的194.3億元增長到2024年的310億元，年均復合增長率達12.40%。

　　特種鋁合金廣泛應用于航空航天、軌道交通等領域，長期以來一直是全球航空航天領域不可缺少的關鍵輕質結構材料，根據中國工程院《我國航空鋁合金產業發展戰略研究》數據，2025年我國航空鋁合金的需求將達到5~10萬噸/年，到2035年將達到15~20萬噸/年。

　　特種銅合金滿足極端或特定工業應用場景的嚴苛需求，逐漸成為高端制造領域的核心材料之一，受益于航空航天、新能源汽車、電工電子等下游領域需求的不斷釋放，特種銅合金正迎來市場高速增長與技術突破的雙重機遇。

　　3）公司與下游客戶合作關系穩定，并通過開發新客戶、研發新產品擴展收入新增長點公司與航空航天、軍工電子、智能終端等領域頭部客戶保持長期合作關系。

　　航空航天領域，公司生產的金屬基復合材料已批量應用于軍用直升機和戰斗機，并將軍用技術向民用轉化，開發了民用航天領域優質客戶，相關產品已經在國內民用航空領域驗證或應用。

　　軍工電子領域，通過多年合作和業務驗證，公司獲得頭部客戶認可，相關產品已經主要應用于下游高端產品；與此同時，公司正與民用航天、5G電子通信、新能源電池領域頭部客戶合作開發以推動該領域傳統材料替代進程。

　　智能終端領域，公司已經與行業內頭部廠商在手機終端、PC終端、平板終端等產品建立業務合作關系，積極推動鋁基復合材料電池倉在更廣闊客戶體系中的應用。

　　此外，公司正在積極開拓對精密電流計量有較強需求的新能源汽8-1-1-35車、儲能、智能終端領域客戶。

　　2025年，美國關稅政策調整后，犧牲陽極產品出口美國的適用關稅稅率由2024年的20%提升至45%。

　　結合公司深化與現有客戶的合作并積極拓展亞洲、歐洲及非洲等新市場，預計未來犧牲陽極產品的收入將維持穩定。

　　綜上，公司在手訂單充足，所處行業發展穩健，公司核心業務未發生重大不利變化，現有主要客戶的合作關系穩定，關稅政策已趨于穩定。

　　經營業績下降趨勢已有所扭轉，不存在對持續經營能力產生重大不利影響的事項。

　　（三）報告期內其他業務收入及毛利額貢獻情況以及對公司經營業績的影響，結合前瞻性信息進一步分析該類業務需求波動對2025年全年業績是否存在較大不利影響1、報告期內其他業務收入及毛利額貢獻情況以及對公司經營業績的影響報告期內，公司其他業務收入及毛利額情況如下：單位：萬元項目2025年1-6月2024年度2023年度2022年度其他業務收入1,403.275,052.491,741.312,855.71占營業收入比例5.84%8.29%3.50%6.89%其他業務毛利842.602,390.891,001.471,964.52占整體毛利比例13.01%14.14%7.06%15.90%公司其他業務收入占公司營業收入比例低于10%，對公司整體收入貢獻及影響有限；毛利額占整體毛利額比例存在一定波動，但均低于16%，對公司整體毛利貢獻及影響有限。

　　公司核心團隊深耕金屬復合材料及有色金屬特種合金超過30余年，擁有豐富的技術儲備，在行業內享有良好的聲譽，同時受益于國家提倡和鼓勵科技成果孵化轉化，公司具備開展技術開發和服務的良好形勢。

　　公司技術服務業務為客戶提供定制化的高強高韌有色金屬復合材料、高強高剛度鋁基復合材料、功能結構一體化復合材料、全新鈦-鋁、鈦-鎂雙金屬復合材料等制品的研究、設計、專利及專有技術轉讓或授權等技術服務。

　　2025年下半年，受部分技術服務項目驗收影響，公司技術服務業務收入預計將有所回升。

　　（2）鋁合金粉材2025年，公司鋁合金粉材產品銷售收入有所增長，主要原因系某型號終端產品的訂單量增加影響，鋁合金粉材產品需求快速提升。

　　受新型號材料部件的應8-1-1-37用需求增加影響，公司鋁合金粉材產品需求量有望增加，預計銷售收入將保持相對穩定。

　　綜上所述，報告期內，公司其他業務受下游需求影響存在一定波動具有合理性，其他業務發展前景良好，由于其他業務收入占比相對較小，該類業務需求波動對2025年全年業績預計不存在較大不利影響。

　　三、中介機構核查意見（一）核查程序保薦機構、申報會計師履行了如下核查程序：1、查閱發行人收入明細表，了解主要產品收入、毛利額變動原因；查閱發行人期間費用明細表，了解期間費用變動原因；查閱同行業可比公司年度報告、招股說明書等公開披露文件，分析經營業績變動原因；了解發行人主要產品新增訂單、期后銷售情況；2、訪談發行人管理層，了解發行人針對2025年上半年業績下降正在采取或擬采取的改善措施及預計效果，了解發行人預計2025年全年業績情況及相關依據，分析發行人經營業績下降趨勢是否已扭轉，是否存在對持續經營能力產生重大不利影響的事項；3、查閱發行人收入明細表，了解其他業務收入、毛利額變動原因；了解其他業務相關的前瞻性信息，分析是否存在對2025年全年業績預計構成較大不利影響的事項。

　　（二）核查意見經核查，保薦機構、申報會計師認為：1、2025年1-6月利潤表主要項目的同比變動具有合理性，經營業績下降的主要系毛利額同比下降、期間費用同比上升所致，發行人同行業可比上市公司經營業績亦存在一定波動，發行人業績波動幅度處于同行業可比上市公司之間，發行人經營業績變動趨勢與同行業可比公司基本一致；收入或毛利下降產品對應主要客戶需求及采購頻率受下游需求波動影響，存在一定波動；發行人新增訂單、期后銷售情況良好，發行人主要產品收入變動原因具有合理性，相關收入具有可8-1-1-38持續。